兰考首家企业申请IPO 营收超亿元净利近2000万

[复制链接]

2516

主题

2456

帖子

9177

积分

管理员

小飞淘

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

积分
9177
发表于 2018-2-7 16:51:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
根据中国证监会2018年1月26日披露,瑞华股份的审核状态为“预先披露更新”。保荐机构为长江证券。
瑞华股份主要从事生物质发电业务,注册地位于兰考县华梁路031号。于 2016 年 1 月 7 日起在全国股转系统挂牌公开转让。
瑞华股份此次拟公开发行3700万股,募集资金9797万元,全部用于收购兰生能源60%的股权,目前,公司已持有兰生能源30%的股权。


兰生能源于2016年5月24日注册成立,注册资本1.3亿元,与瑞华股份从事相同的业务,股东及股权比例构成为:弈胜优食 40%、德尔挚诚 30%、瑞华股份 30%。
中证焦桐为弈胜优食有限合伙人,出资额为 5,960 万元,出资比例为99.67%,为兰生能源实际控制人。
根据瑞华股份招股书,公司控股股东致远泰丰曾短暂、间接通过并购基金弈胜优食投资兰生能源,其受让及转让价差很小,仅获取了6%的年化收益,相当于同期银行贷款利率;瑞华股份通过与具有相同投资理念的扶贫基金中证焦桐建立战略合作关系,由其先行收购并购标的,待条件成熟后再由瑞华股份收购。
2017 年 5 月 18 日,瑞华股份与中证焦桐签署了《战略合作协议》,瑞华股份凭借在生物质发电等清洁能源领域的精细化的管理经验,向投资项目输出优秀的生产技术、精细化的管理模式及人才;中证焦桐在资金及资源对接方面为瑞华股份提供支持。
中证焦桐基金管理有限公司成立于 2016 年12 月 30 日,由牧原股份、中原股权、河南农投、中鼎开源、羚锐制药等 11 家机构股东共同出资设立,公司通过设立中证焦桐扶贫产业基金参与国家精准扶贫战略,侧重投资于国家扶贫开发工作重点县和集中连片特殊困难地区县的企业和项目。
根据招股书,兰生能源2017上半年亏损429.24万元。
瑞华股份表示,兰生能源 2017 年上半年亏损系因其尚处于生产经营初期,随着兰生能源的发电机组正常运行,将会形成稳定的售电收入和供热收入,2017 年 12 月兰生能源已经实现扭亏为盈。
2017上半年,瑞华股份实现营业收入5902.63万元,同比增长6.75%,归属于母公司股东的净利润707.47万元,同比下降18.92%。收到政府补助383.3万元,占净利润比例54.18%。
2014-2016年,瑞华股份分别实现营业收入1.02亿元、1.23亿元、1.09亿元,净利润788.79万元、1439.59万元、1994.83万元。


由于瑞华股份主营业务是“发电”,因此,他只可能有一个客户——国家电网。
2014年-2017上半年,瑞华股份没有任何销售费用支出,瑞华股份表示,公司的电力产品全部销售给国网开封供电公司,没有销售费用。
另外,截止2017上半年末,公司没有长期借款、也没有短期借款,资产负债率仅2.16%。
截止2017上半年末,瑞华股份控股股东为致远泰丰,持有发行人 51.91%的股份。实际控制人为乔相鸣、孙文娟夫妇,合计控制瑞华股份 55.83%的股份。


截至2017年末,瑞华股份24名机构股东中,河南和信证券投资顾问股份有限公司持有其1.1302%股权,湖北嵩山科技创新股权投资基金中心(有限合伙)持有其0.9645%股权。
河南和信证券投资顾问股份有限公司是河南省唯一一家合法的证券投资咨询机构。湖北嵩山科技创新股权投资基金中心(有限合伙)基金管理人为嵩山科创,嵩山科创由建业控股发展、北方投资控股、百瑞信托、宇通集团共同发起设立,基金管理规模为100亿元。
兰考第一家企业申报IPO,可以看出,大的资本机构,和信投顾、嵩山科创、中证焦桐在里面的努力,这也算是河南大型资本机构协力扶贫的一个侧影。
根据瑞华股份招股书,除董事会秘书王志杰、监事程江涛外,公司董事长乔相鸣、其他9位董事、监事 2016 年均未在公司领薪。
瑞华股份在招股书中描述了原因:乔相鸣自公司成立至今在公司担任董事长,并于 2013 年 1 月至 2014 年 10月担任瑞华有限总经理,2014 年 10 月后,乔相鸣通过参与瑞华股份的董事会,并按董事会议事规则履行董事的职责,未在瑞华股份担任除董事以外的其他职务,也未履行除董事以外的其他职责,因此未从瑞华股份领取薪酬。
此外,董事李斌国、孙文娟、崔晓明、胡斌,监事邓晖、王星未等通过参与瑞华股份的董事会或监事会,并按董事会或监事会议事规则履行董事或监事的职责,未在瑞华股份担任除董事或监事以外的其他职务,也未履行除董事或监事以外的其他职责,故未从瑞华股份领取薪酬。
而以上董事、监事均在郑州华美彩印纸品有限公司担任高管,并从其领取薪酬。郑州华美彩印纸品有限公司为致远泰丰全资子公司。致远泰丰第一大股东为乔相鸣,持股48.8%。2017上半年营收5902万
仅国网开封供电公司一家客户
2017上半年,瑞华股份实现营业收入5902.63万元,同比增长6.75%,归属于母公司股东的净利润707.47万元,同比下降18.92%。公司表示,2017年上半年受新的环保要求影响,公司燃料储备减少,燃料消耗增加,净利润下降。


从收入构成来看,公司的营业收入主要来源于主营业务,即电力销售,占营业收入比例平均 99%。其他业务收入为生产废渣的处理收入,金额及占比均较小。
根据瑞华股份招股书,公司仅有一种生物质电力产品。按照《国家发展改革委关于完善农林生物质发电价格政策的通知》(发改价格(2010)1579 号)文件的相关规定:对农林生物质发电项目实行标杆上网电价政策。未采用招标确定投资人的新建农林生物质发电项目,统一执行标杆上网电价每千瓦时 0.75 元(含税)。该政策自 2010年 7 月 1 日开始执行,至今没有发生变化。因此,公司主营业务收入的波动完全取决于报告期内上网销售电量。
据招股书披露,根据《可再生能源法》规定,生物质发电企业所发电力由电网公司全额收购,公司报告期内客户仅有国网开封供电公司一家客户,电力产品属于管制产品,公司与国网河南省电力公司签订有并网协议及购售电合同,公司不能独立对市场销售电力。




资产负债率仅2.16%
2016年募资2.15亿元
2014年末、2015 年末、2016 年末和2017 年 6 月末,公司资产总额分别为2.04亿元、2.14亿元、3.53亿元和 3.23亿元,环比增幅分别为 5.01%、65.38%和-8.70%。
瑞华股份表示,报告期内公司持续盈利,并且公司在 2015 年和 2016 年共进行了三次定向增发,使得公司 2014 年至 2016 年资产规模不断扩大,总资产规模增长明显。


截止2017上半年末,公司货币资金9237.84万元,占总资产比重28.63%,应收账款2407.14万元,固定资产1.43亿元。
从负债端来看,2014 年末、2015 年末、2016年末和 2017 年 6 月末,负债总额的余额分别为1.42亿元、1.09亿元、4,479.41万元和 696.55 万元,呈逐步下降趋势。


截止2017上半年末,公司长短期借款均为0,不存在带息短期负债,也不存在借款逾期未偿还或拖欠借款利息的情况。公司资产负债率2.16%。
招股书披露,负债总额减少的原因主要是:公司的发电机组从 2011 年开始建设,至 2013年10 月初建成并投入试运行。由于建设期间公司的融资能力较为有限,建设资金主要来源关联方、清洁能源基金委托贷款和项目建设方,因此,发电机组建成后,公司形成了大额的对关联方及项目建设方、设备供应商的欠款余额。
2014年,随着生产经营逐步走上正轨,公司可以从生产经营中获得资金,不断偿还了建设过程中形成的债务。此外,从 2015 年 10 月开始,公司陆续通过定向增发融资后,进一步增强了偿债能力,并逐步偿还了银行借款和清洁能源基金委托贷款,致使公司的负债总额进一步下降。
泡桐二叔

发表回复

高级模式
B Color Image Link Quote Code Smilies

本版积分规则

快速回复 返回顶部 返回列表